Pourtant, ni la décision du FOMC ni les statistiques économiques n’ont créé de surprise. Nous mettons donc ce retournement de l’euro sur le compte d’une consolidation technique dont l’importance de l’ampleur est certainement due à l’étroitesse du marché durant cette période estivale, aidée par un retour des inquiétudes sur les risques de crédit souverain. Cette baisse de l’EUR/USD pourrait s’étandre cette semaine jusqu’à 1.2550 avec la zone 1.30 – 1.31 agissant comme résistance. Ce mardi, l’indice ZEW allemand, attendu en léger recul, pourrait indiquer une pause dans la phase de redressement de la Zone Euro et peser sur la monnaie unique ; du côté américain, c’est le chiffre de la production industrielle qui attirera l’attention des intervenants puisqu’il fera référence pour les futurs décisions de la Réserve Fédérale américaine. Dans ce marché asséché, seules les déviations importantes par rapport aux prévisions apporteront une réaction des investisseurs.

La parité USD/JPY titille le niveau des 85.00 et soulève les inquiétudes des dirigeants japonnais face à la force de leur devise en déséquilibre avec les récentes statistiques économique bien en deçà des prévisions. Une réunion est prévue entre le Premier Ministre Kan et le Gouverneur de la banque centrale nipponne, M. Shirakawa, durant laquelle des niveaux d’intervention seront assurément fixés. Nous restons prudents sur une cassure nette des 85.00 et utilisons ce niveau comme stop pour une position à la hausse.

La reprise de la baisse de l’euro face au franc suisse cohincide avec la faiblesse générale de la monnaie unique. Nous pensons que l’activité de la paire EUR/CHF devrait être cantonnée dans une fourchette entre 1.3250 et 1.3600 dans l’attente de la prochaine réunion de la BNS en septembre.